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2019年外资投资债券增长21.6% 海外央行身影显现

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原标题:2019年外资投资债券增长21.6% 海外央行身影显现

摘要

【2019年外资投资债券增长21.6% 海外央行身影显现】《中国经营报》记者注意到,随着2019年4月中国债市被纳入彭博巴克莱全球综合债券指数,外国投资者对于中国债市的投资日趋增加。彭博巴克莱全球综合债券指数是国际主流债券指数之一,这也是中国债市首次纳入全球主要债券指数。(中国经营网)

  《中国经营报》记者注意到,随着2019年4月中国债市被纳入彭博巴克莱全球综合债券指数,外国投资者对于中国债市的投资日趋增加。彭博巴克莱全球综合债券指数是国际主流债券指数之一,这也是中国债市首次纳入全球主要债券指数。

  渣打银行日前发给记者的最新报告显示,今年前9个月,外资持有的中国在岸债券增长21.6%,达到2.2万亿元人民币。从存量来看,海外央行是海外投资者的主力,截至2019年第二季度末,海外央行持有的中国在岸债券占外资持有量的74%。事实上,近年来,中国债券市场对外开放持续扩大。来自央行官网的数据显示,截至2018年末,中国债券市场存量规模达86万亿元人民币,其中国际投资者持债规模近1.8万亿元人民币,同比增长46%。

  对债券非常有研究的受访人士认为,海外央行持续增持人民币债券主要源于多元化储备货币的需要与人民币债券的债券收益率较高等原因,并预计随着中国债券市场对外开放持续扩大,外资进入中国债市的规模可能会越来越大,参与债市的程度也会越深。

  海外央行持续增持人民币债券

  “海外央行持续增持人民币债券的主要因素是与中国日趋紧密的经济联系;多元化储备货币的需要,特别是许多主要储备货币的债券收益率趋近负数;人民币被纳入特别提款权一篮子货币以及地缘政治因素。”对于海外央行持续增持人民币债券的现象,渣打银行中国宏观策略主管刘洁发给记者分析文件显示。

  联讯证券首席经济学家李奇霖在接受《中国经营报》记者采访时也表示,海外央行增持人民币的原因首先是为了使自身外汇储备资产多元化。

  “2016年人民币正式纳入SDR(特别提款权),标志着人民币国际化迈出了巨大的一步。而加入SDR也使得各国央行开始增加对人民币资产的配资,按照IMF(国际货币基金组织)公布的数据,人民币占全球外汇储备的份额一直呈现上升趋势,在2019年6月,人民币占全球外汇储备份额已经达到了1.97%,超过了澳元和加元。同时,美元所占份额则一直呈现下滑的趋势。海外央行加大对人民币资产的配置是增持人民币债券的主要原因之一。”李奇霖告诉记者。

  其次是密切的经济关系是各国选择持有中国国债的原因之一。随着中国加快融入全球化,中国参与国际贸易和进行国际投资的规模也在不断增加,相应的,中国与其他国家的经济联系也随之加强,这也促使了各国央行配置人民币资产。

  再次是人民币债券的债券收益率较高。目前,中国国债收益率明显高于其他国家的国债收益率。同时,中国经济发展态势良好,政局稳定,人民币债券特别是国债等有着良好的国家信用支撑,因而人民币债券成为市场上较为优质的资产,并受到外资的追捧。

  海外央行青睐人民币资产从数据也可见:渣打报告显示,人民币资产已经占全球央行储备量的1.97%,位居全球第五位。人民币作为全球央行储备资产的比例在2018年超过了加拿大元(1.92%)和澳元(1.70%)。“预计在5~10年内,有望挑战英镑(4.43%)和日元(5.41%)在全球储备货币中的位置。”刘洁说。

  数据还显示,目前全球已经有45家央行宣布直接或间接持有人民币储备资产。其中,俄罗斯央行是全球增持人民币资产规模最大的央行。从2018年初至2019年一季度末,俄罗斯央行增持了570亿美元的人民币资产储备,其持有的人民币资产占到了目前全球人民币储备资产的三分之一。

  为何青睐中国债市?就此,李奇霖向记者分析,“这从三个角度来分析:首先,在政策方面,2019年政策利好消息频出,中国债市对外开放程度在不断加深。其次,在市场方面,4月人民币计价债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数。9月摩根大通宣布自2020年起,中国债市将分阶段纳入基准指数。中国债券逐渐被市场主流债券指数承认。最后,在债市本身上,中国债市的收益率对国际资本具有明显的吸引力,以10年期中国国债收益率为例,中国国债收益率明显高于美国、 欧元区国家、日本等国家。较高的收益率是外资流入中国的主要原因。”

  在政策上,记者注意到,7月,央行发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,进一步放开银行间债券市场;9月,国家外汇管理局宣布,取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制;10月,央行、国家外汇管理局发布了《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》,进一步放宽外资进入中国债市的要求。


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